盛达矿业预计2015年实现归属于上市公司股东的净利润为2.6亿元-3.3亿元，，，，，，，与上年同期相比增添10.06%-36.69%，，，，，，，实现EPS约为0.58元（思量股份增发后EPS为0.47元）。。。。。。。

  Q4预计盈利6231万元-1.32亿元，，，，，，，环比或泛起较大提升

  前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润1.98亿元，，，，，，，2015年预计盈利2.6亿元-3.3亿元，，，，，，，据此推算Q4预计盈利6231万元-1.32亿元(14年Q4业绩为7998万元)，，，，，，，公司Q1、Q2、Q3 业绩划分为3168万元、1.03亿元和6277万元，，，，，，，可以看出公司Q4业绩环比或泛起较大提升。。。。。。。

  预计本钱下滑快于产品价钱下滑

  Q4铅精矿、锌精矿价钱划分为1.1万元和0.8万元，，，，，，，同比划分下滑8%和23%，，，，，，，环比划分下滑5%和14%。。。。。。。价钱下滑但公司业绩环比有望大幅增添，，，，，，，预计公司通过挑撰高品位矿等步伐降低生产本钱，，，，，，，提升公司业绩。。。。。。。

  整合优质矿产，，，，，，，资源储量大幅增添，，，，，，，挑撰产能将翻倍

  报告期内，，，，，，，公司收购光大矿业及赤峰金都100%股权，，，，，，，新增权益铅、锌、银金属量划分为24.09万吨、35.46万吨和1844吨，，，，，，，较公司此前权益储量划分增添107%、71%和82%。。。。。。。同时光大矿业现在在建60万吨挑撰产能，，，，，，，赤峰金都在建39万吨挑撰产能，，，，，，，在建产能建设完成后，，，，，，，公司挑撰能力将由现有的90万吨抵达189万吨，，，，，，，随着产能释放，，，，，，，公司盈利将显着提升。。。。。。。

  维持“买入”评级

  思量股份增发，，，，，，，预计公司2015-2017年EPS划分为0.47元、0.57元和0.91元，，，，，，，对应2015-2017年PE划分为29倍、24倍和15倍，，，，，，，维持“买入”评级。。。。。。。

  危害提醒

  铅、锌、银等金属价钱大幅下滑危害；；；；；；项目投产进度低于预期。。。。。。。[广发证券股份有限公司]